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转折-水泥行业华东、大西北、陕北、南北复工调研情况

 

通告时间:2020-03-10    字号:【 外方

    根据目前的状况,影响项目复工节奏的根本为中央政权、老板方的方针及态度,因人员原因导致复工推迟的较少,咱们预计大部分施工需求或在3月中中旬开始起步,灾情或影响基建复苏节奏,但不影响基建全年稳增。

  修筑集团复工更新:各领域复工情况各异,第一项目优先复工,劳动人员到位情况较好,复工节奏或与中央政策及态度更相关。

  据我们调研部分建筑集团面貌一新的复工情况,下总体看管理人员已复工。

  央企:总体复工率约为30%-40%,第一项目复工率达50%上述;人口到位率可达70%上述,复工节奏与中央政策、态度以及物资建材保障程度更相关,前不久复工率每日可升级3-4pcts。

  水泥集团复产更新:出货量有所提升,人口基本就位,上游情况影响产线运转,区域情况区别。

  据我们调研部分水泥行业之生产状况,随着下游工程逐步复工及经销商备货增加,前不久出货量有所提升,生产人员基本就位,但下游需求仍正在恢复中,除错峰生产或检修而停办以外,一些生产线库满停产;各区域亦有所区分:

  1)大西北代表企业:职工基本完成,窑洞运转率在25%控制,任何产线检修或库满停产,随着出货量恢复和库存情况,通货膨胀率近期料动态变化;

  2)华北代表企业:职工基本完成,出货有所恢复,近一半工厂复工;但因错峰或库满,产线未必全开,持续将根据库存情况有序复产;

  3)陕北代表企业:人口基本完成,绝大多数区域仍持续错峰,窑洞运转率在30%-40%控制;

  4)南北代表企业:地面员工基本完成,要求仍未恢复,一些产线仍在错峰,库存可保护一个月左右销量。

  灾情或影响基建复苏的节拍,但不影响基建全年稳增。

  当前来看,影响项目复工节奏的根本为中央政权、老板方的方针及态度,因人员原因导致复工推迟的较少,咱们觉得大部分之施工需求或在3月中中旬开始全面启动;但Q1属于基建淡季(约占20%),要求滞后15-20天涯左右将影响Q1约20%控制,考虑到早春和冻土等因素,区域上预计疫情对西方地区冲击相对更弱,而对东方冲击或更强;且疫情过后连续需求将很快释放,逆周期调节力度或将适当增长。2020年基建加码确定性强化,维持2020年基建稳增8%-9%认清。

  风险因素:

  灾情控制不及预期;大街小巷复工推迟超预期;信贷投放力度、市政政策结构性发力不及预期等。

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